2024年以來(lái)，盡管債市短期內(nèi)偶有波動(dòng)，但相關(guān)產(chǎn)品長(zhǎng)期業(yè)績(jī)呈穩(wěn)健上行趨勢(shì)，疊加居民財(cái)富管理需求旺盛等因素推動(dòng)，債基產(chǎn)品成為投資者選擇的熱門投資品種。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月底，公募基金總規(guī)模達(dá)到30.77萬(wàn)億元，其中債基總規(guī)模年內(nèi)增長(zhǎng)15995.41億元，并在二季度突破10萬(wàn)億元大關(guān)，成為助推公募基金總規(guī)模持續(xù)創(chuàng)新高的主動(dòng)力之一，反映出居民穩(wěn)健理財(cái)需求的持續(xù)提升。

為應(yīng)對(duì)居民多樣化的理財(cái)需求，公募基金對(duì)固收投資進(jìn)行了多樣化布局和精耕細(xì)作：前有年初的中長(zhǎng)期債基火爆，后有短債基金接力，還有異軍突起的債券ETF以及受益于權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)突出的可轉(zhuǎn)債基金……多維度產(chǎn)品齊頭并進(jìn)，可謂是多點(diǎn)開花。

以固收“頭部選手”工銀瑞信基金為例，根據(jù)市場(chǎng)對(duì)固收投資的多樣化需求，工銀打造了較完備的固收產(chǎn)品矩陣，廣泛覆蓋純債基金、二級(jí)債基、偏債混合以及債券指數(shù)等細(xì)分賽道，產(chǎn)品運(yùn)作表現(xiàn)也都可圈可點(diǎn)，為居民穩(wěn)健理財(cái)提供了豐富的選擇。

純債基金：震蕩行情下，“吸金”實(shí)力可觀

近年來(lái)，憑借凈值波動(dòng)較低，長(zhǎng)期表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健等優(yōu)點(diǎn)，純債類基金在震蕩不斷的市場(chǎng)中獲得了越來(lái)越多的關(guān)注，規(guī)模也隨之水漲船高。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年主動(dòng)管理型純債基金規(guī)模激增超萬(wàn)億元，總規(guī)模達(dá)到6.67萬(wàn)億元。進(jìn)入2024年，純債基金的“進(jìn)擊之路”仍在持續(xù)，截至7月底，年內(nèi)進(jìn)入認(rèn)購(gòu)期的主動(dòng)管理型純債基金共有129只（僅統(tǒng)計(jì)初始基金，下同），占新成立基金總量的17.87%，合計(jì)發(fā)行份額2642.46億份，占到當(dāng)期基金發(fā)行總份額的38.09%。

在此背景下，工銀瑞信基金積極探索當(dāng)下投資場(chǎng)景投資者的個(gè)性化理財(cái)需求，并針對(duì)性地推出持有期限各異的產(chǎn)品，追求在提升資金使用效率的同時(shí)，兼顧投資者不同理財(cái)目標(biāo)、投資場(chǎng)景下的流動(dòng)性需求，從而打造良好持有體驗(yàn)。

憑借在固收投資領(lǐng)域多年的管理經(jīng)驗(yàn)，工銀瑞信基金的純債產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。二季報(bào)顯示，工銀瑞信旗下包括工銀瑞澤定開、工銀瑞盛一年定開、工銀瑞和3個(gè)月定開A等8只產(chǎn)品近1年回報(bào)超4%，其中工銀信用純債一年A、工銀純債A等產(chǎn)品近3年回報(bào)均超12%、近5年回報(bào)均超21%，長(zhǎng)期表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。

工銀瑞信旗下產(chǎn)品素來(lái)以中長(zhǎng)跑優(yōu)勢(shì)見長(zhǎng)，以中長(zhǎng)期純債基金工銀純債債券A為例，二季報(bào)顯示，過去三年、五年，收益率均大幅跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，且自從成立以來(lái)收益率為62.09%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)漲幅55.40%，超額回報(bào)達(dá)6.69%。產(chǎn)品表現(xiàn)也獲得了業(yè)內(nèi)權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)可，不僅榮獲銀河證券三年期五年期雙五星評(píng)級(jí)，還獲得晨星（中國(guó)）2023年度基金獎(jiǎng)“純債基金獎(jiǎng)”、晨星（中國(guó)）2022年度“純債型基金提名獎(jiǎng)”。

而短債基金中，工銀尊益中短債也憑借不俗的表現(xiàn)，廣受市場(chǎng)好評(píng)。二季報(bào)顯示：截至2024年6月30日，工銀尊益中短債A類份額過去三年凈值增長(zhǎng)率為11.70%，跑贏同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)；銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日，該基金近三年同類排名第8/73，榮獲銀河證券三年期五星評(píng)級(jí)。

“固收+”產(chǎn)品：受益行情回溫，近九成產(chǎn)品斬獲正收益

隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，今年以來(lái)各類資產(chǎn)整體表現(xiàn)良好，“固收+”基金（統(tǒng)計(jì)口徑為混合債券型二級(jí)基金、混合債券型一級(jí)基金，下同）也集體迎來(lái)了凈值“回血”，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，約68%的產(chǎn)品近一年斬獲正收益，其中408只基金收益率超過3%，收益率5%以上的產(chǎn)品共97只。

“固收+”產(chǎn)品兼具債基的防御屬性和權(quán)益資產(chǎn)的回報(bào)彈性，可以在一定程度上滿足投資者對(duì)于穩(wěn)健理財(cái)和回報(bào)增厚的雙重需求，在市場(chǎng)緩步回暖的階段，也得到了許多投資者的關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，全市場(chǎng)“固收+”產(chǎn)品數(shù)量合計(jì)1003只，總規(guī)模合計(jì)1.49萬(wàn)億元。

順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)，工銀瑞信基金也在含權(quán)類債券型產(chǎn)品布局上逐步完善，且持續(xù)打造精品。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日，工銀瑞信基金旗下除了19只“固收+”基金外，還有可轉(zhuǎn)債基金與偏債混合型基金兩類債券投資占比較大的含權(quán)產(chǎn)品，合計(jì)22只，力求在追求較好長(zhǎng)期回報(bào)的基礎(chǔ)上，為投資者提供多樣化的配置選擇。從二季報(bào)數(shù)據(jù)看，其中工銀可轉(zhuǎn)債、工銀瑞盈18個(gè)月定開債券、工銀添祥一年定開等多款產(chǎn)品近1年收益率超4%，在震蕩行情中也為投資者爭(zhēng)取了較佳回報(bào)。

以二級(jí)債基的代表產(chǎn)品工銀雙利債券為例，二季報(bào)顯示，A類份額自2010年成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率達(dá)133.71%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)漲幅79.15%，超額收益率達(dá)54.56%，且成立13年以來(lái)，該基金有12個(gè)年度實(shí)現(xiàn)正收益，回報(bào)實(shí)力強(qiáng)勁。憑借不俗的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，工銀雙利債券也得到了許多權(quán)威機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期認(rèn)可，自2011年以來(lái)，該基金共獲得來(lái)自晨星、金牛獎(jiǎng)等多個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)的21個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)，成為名副其實(shí)載譽(yù)前行的“長(zhǎng)跑基”。

債券指數(shù)基金：工具屬性較強(qiáng)，滿足多元資產(chǎn)配置需求

除主動(dòng)管理類產(chǎn)品，債基投資的風(fēng)也吹到了債券指數(shù)基金，wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，全市場(chǎng)債券指數(shù)基金共計(jì)290只，較上年末增加36只，規(guī)模合計(jì)8801.43億元，較上年末增長(zhǎng)1032.74億元。

對(duì)于債券指數(shù)產(chǎn)品，工銀瑞信也進(jìn)行了積極布局，目前已經(jīng)推出6只債券指數(shù)ETF基金，為投資者提供配置中短期政金債的工具。

以其中規(guī)模較大的工銀1-3年國(guó)開債指數(shù)A為例，基金緊密跟蹤中債-1-3年國(guó)開行債券指數(shù)表現(xiàn)，力求幫助投資者獲取1-3年國(guó)開行債券的平均回報(bào)，二季報(bào)顯示，該基金過去一年、三年，其基金凈值增長(zhǎng)率為3.51%、9.81%，均跑贏同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)了較佳的持有體驗(yàn)。

展望未來(lái)，盡管市場(chǎng)環(huán)境仍然存在變化的可能，但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，債市長(zhǎng)期向好的邏輯依然穩(wěn)固。在此背景下，投資者可根據(jù)自身的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，靈活配置固收產(chǎn)品，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。

自成立以來(lái)，工銀瑞信基金一直秉持“穩(wěn)健投資、價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資”的投資理念，致力于為客戶創(chuàng)造穩(wěn)健、優(yōu)秀的投資回報(bào)。基于業(yè)務(wù)特點(diǎn)和投資團(tuán)隊(duì)成員能力綜合評(píng)估分析，工銀瑞信基金設(shè)立了15個(gè)能力中心和4大研究板塊，構(gòu)建了全覆蓋的投研體系，為客戶資產(chǎn)保駕護(hù)航。憑借專業(yè)的固收投研實(shí)力與優(yōu)秀的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)，截至2023年底，工銀瑞信基金債券基金規(guī)模加權(quán)指數(shù)收益率3.60%，固收類產(chǎn)品規(guī)模已達(dá)5829億元，足以見得其實(shí)力深受市場(chǎng)認(rèn)可。

工銀瑞信基金未來(lái)將持續(xù)以專業(yè)投研實(shí)力為基，打造多元且具備長(zhǎng)期配置價(jià)值的產(chǎn)品，為投資者提供更加豐富和優(yōu)質(zhì)的投資選擇。

數(shù)據(jù)說(shuō)明：

〔1〕工銀瑞澤定開債券成立于2019年7月18日。陳桂都自基金成立起至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金在2019-2023各年度、過去一年凈值增長(zhǎng)率分別為1.54%、1.36%、8.38%、1.91%、5.74%、4.40%。同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為2.31%、2.98%、5.09%、3.31%、4.78%、5.93%。數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告，2019-2023各年度數(shù)據(jù)來(lái)源于各年度年報(bào)，過去一年數(shù)據(jù)截至2024年6月30日。

〔2〕工銀瑞盛一年定開債券成立于2021年5月20日。李娜自基金成立起至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理，王朔自2022年4月21日至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金在2021-2023年度、過去一年凈值增長(zhǎng)率分別為2.22%、2.33%、5.11%、4.38%。同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為3.32%、3.31%、4.78%、5.93%。數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告，2021-2023年度數(shù)據(jù)來(lái)源于各年度年報(bào)，過去一年數(shù)據(jù)截至2024年6月30日。

〔3〕工銀瑞和3個(gè)月定開債券A成立于2021年12月13日。趙健2022年11月18日至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金在2022-2023年度、過去一年凈值增長(zhǎng)率分別為1.87%、2.88%、4.05%。同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為0.28%、1.8%、2.93%。數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告，2022-2023年度數(shù)據(jù)來(lái)源于各年度年報(bào)，過去一年數(shù)據(jù)截至2024年6月30日。

〔4〕工銀信用純債一年定開A成立于2013年5月22日。何秀紅自基金成立起至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金在2019-2023各年度、過去三年及五年凈值增長(zhǎng)率分別為5.0%、3.95%、4.51%、1.97%、5.08%、12.590%、22.33%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為2.7%、2.7%、2.7%、2.7%、2.7%、8.10%、13.50%。數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告，2019-2023各年度數(shù)據(jù)來(lái)源于各年度年報(bào)，過去三年及過去五年數(shù)據(jù)截至2024年6月30日。

〔5〕工銀純債債券A成立于2014年5月16日，谷衡自2017年12月26日至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理，張略釗自2017年10月17日至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金2019-2023各年度、過去三年、過去五年、成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率分別為4.83%、2.58%、6.46%、2.81%、4.56%、13.48%、22.69%、62.09%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為4.87%、3.22%、4.22%、2.59%、4.36%、12.06%、20.96%、55.4%。數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告，2019-2023各年度數(shù)據(jù)來(lái)源于各年度年報(bào)，過去三年、過去五年、自成立以來(lái)數(shù)據(jù)截至2024年6月30日。

〔6〕工銀尊益中短債A類成立于2020年7月20日。谷衡自基金成立起至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理，尹珂嘉自2023年12月25日至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金在2021-2023年度、過去三年凈值增長(zhǎng)率分別為5.55%、2.63%、4.01%、11.70%。同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為4.02%、2.72%、3.61%、11.08%。數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告，2021-2023年度數(shù)據(jù)來(lái)源于各年度年報(bào)，過去三年數(shù)據(jù)截至2024年6月30日。

〔7〕工銀可轉(zhuǎn)債成立于2016年12月14日。黃詩(shī)原自2021年9月6日至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金2019-2023各年度、過去一年凈值增長(zhǎng)率分別為30.15%、18.25%、15.69%、-24.78%、15.06%、6.61%。同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為19.83%、6.85%、11.98%、-7.31%、-0.01%、-1.52%。數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告，2019-2023各年度數(shù)據(jù)來(lái)源于各年度年報(bào)，過去一年數(shù)據(jù)截至2024年6月30日。

〔8〕工銀瑞盈18個(gè)月定開債券成立于2016年11月2日。周暉自2021年8月27日至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金2019-2023各年度、過去一年凈值增長(zhǎng)率分別為8.65%、-1.92%、-1.25%、-0.77%、1.08%、6.81%。同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為10.59%、7.88%、3.22%、-1.93%、1.47%、2.71%。數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告，2019-2023各年度數(shù)據(jù)來(lái)源于各年度年報(bào)，過去一年數(shù)據(jù)截至2024年6月30日。

〔9〕工銀添祥一年定開債券成立于2018年7月25日。尹珂嘉自2023年11月3日至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金2019-2023各年度、過去一年凈值增長(zhǎng)率分別為5.44%、4.47%、4.81%、-0.59%、5.16%、4.68%。同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為7.98%、5.74%、3.47%、-0.01%、3.04%、3.14%。數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告，2019-2023各年度數(shù)據(jù)來(lái)源于各年度年報(bào)，過去一年數(shù)據(jù)截至2024年6月30日。

〔10〕工銀雙利債券A類成立于2010年8月16日。歐陽(yáng)凱自基金成立起至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理、李昱自2022年12月14日至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理，徐博文自2021年10月11日至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金自成立以來(lái)各年度凈值增長(zhǎng)率分別為0.70%、2.58%、8.52%、4.46%、21.18%、14.38%、4.87%、-0.29%、9.61%、8.90%、7.02%、1.97%、2.81%、0.91%、133.71。同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為-1.60%、5.33%、3.60%、-0.47%、10.34%、8.15%、1.85%、0.24%、8.22%、4.59%、2.98%、5.09%、3.31%、4.78%、79.15%。數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告，自成立以來(lái)各年度數(shù)據(jù)來(lái)源于各年度年報(bào)，數(shù)據(jù)截至2024年6月30日。

〔11〕工銀1-3年國(guó)開債指數(shù)A成立于2019年6月27日。汪湛自2022年12月28日至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金在2019-2023年度、過去一年、三年凈值增長(zhǎng)率分別為1.84%、2.66%、3.40%、2.45%、2.91%、3.51%、9.81%。同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為2.12%、2.73%、3.47%、2.60%、2.75%、2.99%、9.28%。數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告，2019-2023年度數(shù)據(jù)來(lái)源于各年度年報(bào)，過去一年、三年數(shù)據(jù)截至2024年6月30日。

〔12〕公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)均來(lái)源于中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、Wind，僅統(tǒng)計(jì)初始基金。

〔13〕工銀瑞信旗下產(chǎn)品排名數(shù)據(jù)均來(lái)源于銀河證券，數(shù)據(jù)截至2024年6月30日，獲獎(jiǎng)情況來(lái)源于中國(guó)證券報(bào)、上海證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)、晨星（中國(guó)），數(shù)據(jù)截至2023年12月31日。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

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